Benny Andersson was getrouwd met Anni-Frid Lyngstad en scheidden in 1981.

Een jaar later trouwde hij met Mona Nörklit, een Zweedse tv-producente en tv-persoonlijkheid.

Ze hebben samen een zoon, Ludvig (1982, muziekant en zanger en bracht in 2004 het album Sro uit en werkt vaak samen met zijn vader in verschillende projecten).

Benny Andersson had ook twee kinderen uit een eerdere relatie met Christina Grönvall, namelijk Peter Grönvall (geboren in 1963 en we kennen hem van de groep One more Time, waar ook zijn vrouw en zangeres Nanne Grønvall (geboren als Nanne Nordqvist) lid van was en Heléne Grönvall (geboren 1965 en actief in het bedrijf van haar vader).

Na het uiteenvallen van ABBA in 1982 ging Benny Andersson verder met het schrijven en produceren van muziek, vooral voor musicals.

Hij werkte samen met Björn Ulvaeus, zijn vroegere partner in ABBA, aan succesvolle musicals zoals Chess, Kristina från Duvemåla en Mamma Mia!.

Benny Andersson maakte ook soloalbums waarop hij Zweedse folkliederen speelde op de accordeon.

Hij richtte ook zijn eigen band op, Benny Anderssons Orkester, waarmee hij regelmatig optreedt.

Benny Andersson was ook gastmuzikant op het album For the Stars van Anne Sofie von Otter en Elvis Costello. Benny en Mona zijn nog steeds samen en wonen in de buurt van Stockholm.